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风光开盘的美团却现隐忧,什么造就了美团旅行数据之谜

2018-09-20 16:53 消息来源:未知

美团点评赴港上市招股说明书发布,备受行业关注的酒旅板块核心数据披露,但风光开盘的美团却现隐忧,仔细梳理这些数据,能发现一个很大的谜题,被隐藏的美团旅行实际数据,它究竟掩盖了什么秘密。

2017年4月由于到店、酒店及旅游几项业务被合并口径,美团旅行成立独立品牌,但在美团点评的招股书中我们可以看出,对与美团旅行相关的数据披露非常的少,只有几个相关的交易总额,而酒旅业务的营收、利润、收入构成等这些数据,却一概都没有,实际运营情况被巧妙的掩藏起来。

在招股书中一边自称是国内第二大酒店预订平台,一边却对相关数据遮遮掩掩,这更是让外界好奇,美团旅行的实际经营情况究竟如何?合并业务统计口径的背后,到底藏着怎样的玄机?

2017年12月,美团点评进行了最近一次架构调整,构建起新到店事业群、大零售事业群、酒店旅游事业群以及出行事业部四大业务体系。但在招股书中,将美团点评的业务被归类成了3种:餐饮外卖,到店、酒店及旅游,新业务及其他,这种业务归类的方式多少有点奇怪。

结合美团的架构来对照招股书中的业务分类,“餐饮外卖”对应大零售事业群、“新业务及其他”对应出行事业群都可以理解,但新到店事业群和酒店旅游事业群作为两项主力业务,仍然要合并统计,就显得颇为诡异了。

招股书数据不清晰,还避重就轻,但却不妨碍别人发现真相,华兴资本旗下华菁证券最新发布的一份报告,就揭开了其中的面纱一角。

该报告根据美团旅行公布的间夜量及过往数据,预计其2017年的酒店业务GMV为320亿,机票业务GMV在100-120亿之间,门票业务GMV为110亿。这意味着,美团旅行2017年的整体GMV在530-550亿之间,只占“到店、酒店及旅游业务”1580 亿GMV的33%-35%。

此外,报告中还提到他们所估算的国内旅游产品的月活数据,其中携程以8260万人的MAU居首,其次是飞猪的6640万人、马蜂窝的4951万人、去哪儿的4924万人、美团旅行的4404万人。这里需要说明的是,由于报告直接将同程艺龙的数据做了合并处理,所以暂时选择剔除该数据。

但问题也就凸显出来了,月活数据排在后面,得是多高的转化率和持续的高增长率,才能在其招股书中称自己为“国内第二大酒店预订平台”的地位!

美团点评的招股书中还提到,2017年酒店预订业务中,80%的新增用户来源于实时配送及到店餐饮交易用户。虽然外卖业务解决了美团旅行获客的问题,但依靠补贴换来的外卖增速嫣能长久。

据一位内部人士曾向我们透露,虽然美团和饿了么喜欢在国内的外卖市场自称第一

但其实差别不大,只不过各自在一些区域份额略高罢了,实际最后两家会以什么结尾,还未可知。

这也就意味着,一旦补贴战中止、或者补贴力度有所下降,相对应的向美团旅行导流的效果也将受到严重影响。

而且,团购基因决定了美团点评的核心用户群体是价格敏感型客户。体现在美团旅行的业务上,表现为酒店资源以低星酒店、钟点房为主。

虽然是个“苦活累活”,在策略层面,选择低星酒店市场还是没有问题的,只不过,携程也在加大在低星酒店方面的力度。而且公开的数据显示,携程做的不错,低星酒店营收有40%-50%的同比增速。可以想象,这将给美团旅行带来不小的压力。

同时就入口而言,鉴于九宫格的位置稀缺性,腾讯在已经为同程艺龙的酒旅、交通业务开放了微信和QQ端的多个入口,而美团方面拿到的入口则是外卖、大众点评和摩拜单车的情况下,恐怕很难再为美团旅行开放入口。

作为一家纯正的互联网公司,小米上市时,主打低价策略的小米手机体系和小米生态链,却在资本市场并没有得到理想的估值。现今同样主打低价的美团点评,恐怕也难保不会有相同下场。这也就不难猜测,为何美团点评赴港上市招股说明书中极力的避免透露美团旅行实际营收及利润数据。